Monday 2 October 2017

¿El Modelo Neoliberal de Derecha produce trabajadores con productividad baja? [MARTIN, J-M]

English: This paper aims to identify a correlation between the constitutional economic model and the labor productivity in Peru from 1960 to 2016, with specific analysis of the 1979 and 1993 constitutional changes. We find that productivity is not lower nor haven't decreased significantly, but volatility has increased and raises concerns. The economic model itself only assures a good temporal shock to labor productivity, but with no complementary reforms, this rise in productivity will only be a short-term and very unstable. 

Spanish: La presente investigación busca identificar si existe correlación entre el modelo constitucional económico y la productividad del trabajo en el Perú, desde los años 60 hasta el 2016, con especial énfasis en los años 1979 y 1993 en los cuales hubo cambios a nivel constitucional. Encontramos que la productividad no ha sido menor que antes de las reformas constitucionales ni tampoco se ha reducido significativamente, pero, en cambio, la volatilidad de esta sí se ha incrementado y ello es causa de preocupación. El modelo económico por sí mismo sólo asegura un buen choque positivo y temporal en la productividad laboral, pero si las reformas complementarias, este crecimiento en la productividad sólo será de corto plazo y muy inestable.

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Wednesday 30 August 2017

Impacto del Consumo (Privado / Público) en el PBI del Perú - Modelos Econométricos

Jefe de Estudios Económicos

Lima, 30 de agosto de 2017

Durante mucho tiempo se viene afirmando que el gasto público es una de las soluciones para la reactivación económica. Si bien la participación de esta variable influye en cierta manera en el PBI, en realidad es el consumo privado el componente más importante. 

Tal como se puede ver en este gráfico, el importante crecimiento del PBI peruano de los últimos 10 años vino aparejado con un crecimiento del consumo privado en términos reales y casi nada de consumo público (gasto público). Claramente el motor de la economía peruana parece ser el consumo privado, por lo que las políticas económicas que se propongan tendrán mayor impacto por este medio.

Sunday 27 August 2017

Lo bueno y lo malo de la Minería Peruana [MARTIN, J-M]

Jefe de Estudios Económicos

Lima 27 de agosto de 2017

Recientemente el Ministerio de Economía y Finanzas del Perú ha indicado que la inversión minería crecería 5% en el año 2018, dado que se han recuperado los principales indicadores de rentabilidad financiera de las empresas mineras. Así mismo, diversos informes (1,2,3) revelan cierto optimismo en el sector minero, a pesar que otras organizaciones mantienen el pesimismo y críticas a dicha actividad económica.

Su evolución reciente, sugiere que se estaría creando un punto de quiebre, aunque los datos aún no son concluyentes para afirmar que ya estaría cambiando la tendencia, según el siguiente gráfico.

Friday 11 August 2017

Análisis de la Política Económica en el Perú (a Julio de 2017)

Leonardo Palacín Bustamante
Asistente de Estudios Económicos
+EMECEP Consultoría
www.emecep-consultoria.com

1. Principales Indicadores Económicos 

1.1 Inflación
Se sabe que la inflación es definida como el aumento generalizado de los precios en un mercado durante un periodo específico. Después de Ecuador, Perú ostenta una tasa de inflación proyectada de 2.4% para el 2017, la más baja de la región. Sin embargo esta tasa1 se ha salido del rango meta del BCRP ya que a febrero de este año la inflación anualizada llegó a 3.25% cuando se proyectó en 3%. El resultado expresado se debe básicamente a un incremento de los precios de tres bienes y servicios de suma importancia como son: alimentos y bebidas (0.86%), servicios de esparcimiento, culturales y educativos (0.35%) y otros Bs y Ss. (0.31%). Para julio del presente año, el IPC2 aumentó en 0.20%. En seis meses (Enero-Junio) se puede ver un incremento de 1.16% y en doce meses (Julio2016-Junio2017) se puede apreciar un incremento de 3.02%.

Wednesday 2 August 2017

La Inflación en el Perú: ¿Sigue anclada o ya se volvió un Random Walk?

Jefe de Estudios Económicos
www.emecep-consultoria.com

Lima 02 de agosto de 2017

El BCRP sigue en su credo de que la inflación se encuentra anclada. No obstante, en varios meses del año y en varios fines de año, este valor ha superado claramente el rango meta. Aún así, el argumento de la temporalidad y excepcionalidad del incumplimiento parece haber sido suficiente para los agentes económicos no se alerten. 

Thursday 29 June 2017

Analisis y Recomendaciones para la Reactivación de la Economía Peruana desde la Politica Fiscal


 Leonardo Palacin Bustamante
Asistente de Estudios Económicos
+EMECEP Consultoría
 

CAUSAS
Antes de cumplir un año de gobierno del presidente Pedro Pablo Kuczyski, la economía no solo se encuentra en desaceleración sino también en una potencial recesión. Sin duda, este gobierno asume pasivos de gestiones anteriores que no hicieron reformas estructurales en cuanto a competitividad y productividad. En el presente año dos factores exógenos negativos han sido el caso de corrupción Lava Jato y el problema del Fenómeno del Niño en el norte (1% del PBI).

DATOS ESTADISTICOS
Según datos de INE, el PBI creció 0.17% en abril (la tasa más baja desde el 2009, año de la crisis financiera internacional), la inversión pública ha caído en 12% (entre agosto y mayo del 2017) y la inversión privada ha caído en 5.6% en el primer trimestre del presente año. Por otro lado, la actividad productiva peruana cayó 2.01% en abril. También tenemos que según la última información del empleo en Lima Metropolitana refleja que 55,400 personas han dejado de ser adecuadamente empleados sumando un crecimiento de 103,500 subempleados. 

Friday 16 June 2017

El Rol de Indecopi y la Publicidad Engañosa


 Leonardo Palacin Bustamante
Asistente de Estudios Económicos
+EMECEP Consultoría

El Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (Indecopi1), creado en noviembre de 1992, es un organismo técnico especializado con carácter autónomo con la finalidad de defender los derechos de los consumidores, derechos de propiedad intelectual y salvaguardar la calidad dentro del campo de la libre y leal competencia.

¿Ha venido ejerciendo la institución un rol eficiente? Las noticias recientes hablan del trabajo que el regulador viene realizando. Cabe destacar que Indecopi ha mostrado un alto interés y seguimiento en el tema de concentración de precios en el mercado de combustibles2  de los últimos años (venta de GNV, combustibles líquidos, gas licuado y GLP vehicular).

Wednesday 14 June 2017

La estacionalidad y comportamiento de corto plazo de la inflación como determinante de los cambios en la tasa de referencia del Banco Central[MARTIN, José-Manuel]

Senior Economist
*El presente artículo es un avance del Working Paper N° 0606-2017-EMECEP/MON*
*Se publicó el 06 de junio de 2017

¿Podría el BCRP continuar reduciendo la tasa de interés de referencia debido a que todavía existiría espacio de inflación, de recuperación y de demanda interna, según otros analistas..

A continuación se presentan la evolución de la inflación en los 12 meses de cada años desde 2013 a 2017. Así mismo, se presentan tres escenarios de evolución de la inflación de junio a diciembre de 2017: a) Con comportamiento similar al 2013, b) con un comportamiento similar al del 2013 y c) con un comportamiento similar al 2016. 

Sunday 2 April 2017

¿Cuál es realmente la relación entre Déficit Fiscal e Inflación en la Economía Peruana [MARTIN, J.M.]

Jefe de Estudios Económicos
Lima, 01 de abril de 2017

Un reciente artículo del economista German Alarco publicado en el Blog del Area de Macroeconomía de la Universidad del Pacífico discute sobre los prejuicios que algunos economistas están teniendo respecto al efecto inflacionario que podría tener el déficit fiscal. Vale decir que a mayor déficit, mayor inflación. Esto a raíz de los recientes comentarios del Ministro de Economía, Alfredo Thorne, de que no le preocupaba un mayor déficit fiscal, con tal de apoyar a la recuperación de la economía peruana en el contexto actual de desastres naturales.

Obviamente, la crítica a un discursos a través de un discurso podría ser suficiente para algunos, pero resulta necesario verificar los datos estadísticos para ver que es lo que realmente está pasando entre el Déficit Fiscal y la Inflación. A fin de confirmar o rechazar lo afirmado por el mencionado economista.

Monday 13 March 2017

¿Qué es mejor para la Economía Peruana, un Sol fuerte o uno débil? [MARTIN, José-Manuel]

Jefe de Estudios Económicos
Lima, Marzo de 2017.

I.- INTRODUCCIÓN

Un reciente artículo del economista Greg Mankiw, comentó sobre una importante pregunta que le hizo el Presidente de EEUU, Donald Trump,  a su asesor presidencial: ¿Qué es mejor para la economía, un dólar fuerte o un dólar débil? Ello, me hizo recordar que el debate sigue vivo, pero la práctica y la econometría permite dar mayores alcances al respecto. 

La teoría más básica sugiere que un tipo de cambio menor (es decir una moneda local más fuerte) apoya a los importadores, pues los bienes que adquirirán para revender serán más baratos en términos de soles, mientras que afectará a los exportadores pues los productos serán más caros en el mercado internacional, asumiendo que los precios de venta en soles serán los mismos. 

Friday 3 March 2017

Implicancias de la Corrupción en la Economía Peruana

 Leonardo Palacin Bustamante
Asistente de Estudios Económicos
+EMECEP Consultoría




El presente año la economía peruana ha empezado a sufrir los estragos de la corrupción. Como bien menciona el profesor Ludwig von Mises “La corrupción es un mal inherente en todo gobierno que no está controlado por la opinión pública” y en el Perú esta célebre frase no puede ser más certera. Los temas en discusión implican a una transnacional privada (Odebrecht), a funcionarios públicos y expresidentes de la república los cuales son seriamente cuestionados por sus actos y por no entender el lamentable el impacto negativo en el ámbito económico que ello origina al país. Este artículo busca comentar dos working papers relevantes en este tema.

Sunday 15 January 2017

La crisis de la Eurozona: Una revisión de la Política Económica (Parte 1) [PALACIN, Leonardo]

Asistente de Estudios Económicos


Desde mediados del año 2008, los países pertenecientes a la Zona Euro, se vieron inmersos en una profunda crisis económica debido a la crisis financiera de Estados Unidos en el mercado hipotecario lo que a su vez provocó impactos en el mundo y en gran medida en algunos países de la Zona Euro, debido al grado de exposición de los sistemas bancarios a dichos activos tóxicos.

Como se puede apreciar en el gráfico 1 el crecimiento económico tanto de la Unión Europea como la Zona Euro descendió significativamente desde el año 2007 hasta el 2009 para luego tener una muy corta recuperación hasta el año 2011, recuperándose casi en su totalidad, pero no fue sostenible pues nuevamente recayó en los dos años posteriores.