Proyecciones EMECEP del PBI Peruano 2013: Crecimiento estaría entre 4.5% y 5.1% [J.M. MARTIN]

De acuerdo con las recientes publicaciones de estadísticas económicas oficiales, los indicadores mensuales del PBI han sido ajustados a la baja, debido a todo el clima de bajas expectativas y de anuncios negativos respecto de la evolución del PBI, el cual se ha tratado de revertir sin mucho éxito.

En la Tabla Nº 1, se presentan los principales indicadores comparativos del PBI de periodicidad mensual. Debe recordarse que el PBI de mes del año actual al mismo mes del año anterior es un indicador adelantado, pero no necesariamente correcto, dado que no incorpora la dinámica acumulada en el transcurso del año, la cual puede ser muy diferente, sobre todo en casos de cambio de ciclo económico. 

Tabla Nº 1

Comparación Indicadores Mensuales PBI 2013

            V1MPBI  V12MPBI   VA12MPBI

Ene-13 -9.886023 6.455516 6.334656

Feb-13 -1.987640 5.032159 6.185044

Mar-13 4.088898 2.412599 5.904175

Abr-13 8.904261 7.637489 6.165735

May-13 5.215221 4.835764 5.954874

Jun-13 -5.411534 4.400000 5.707184

Jul-13 -2.350876 4.510000 5.452734

Fuente: BCR. Estadísticas Económicas. Series Estadísticas Mensuales.

Elaboración: EMECEP Consultoría

¿Cuál es el papel que juega el marco institucional dentro de la economía? [E. HERRERA]

Dentro de la teoría económica, la interacción de oferta y demanda y la optimización de los agentes económicos se rige bajo un marco institucional. Los agentes en la economía tanto consumidor, firmas y Gobierno se rigen bajo un conjunto de normas (marco institucional) para poder interactuar entre sí de manera adecuada y poder llegar a acuerdos multilaterales. De este modo, para poder llegar a estos acuerdos de intercambio se debe sentar bien la reglas del juego. 

¿Quiénes deben ejecutar tareas de Planeamiento, Presupuesto y Proyectos de Inversión en el Sector Público? [E. HERRERA]

Durante mucho tiempo se ha criticado la efectividad y eficiencia del planeamiento, ejecución y evaluación de los programas en los diferentes sectores del Gobierno. Pues bien, muchas veces esta critica o problema que se presenta es por la poca capacidad administrativa, y carencia de profesionales capacitados para el desarrollo de tareas de planeamiento, presupuesto y proyectos de inversión, lo cuales suelen ser engorrosos tediosos y requieren de una capacidad analítica distinta en comparación con el desarrollo de estas actividades en el sector privado.

Gráfico N°01 Inversión Viable y Ejecutada (2007-2012) (Miles de Millones de Soles)

Fuente: MEF, estadísticas SNIP

Elaboración: EMECEP Concultoría

¿Existe prudencia en las proyecciones de corto plazo del crecimiento del PBI mundial? [E. HERRERA]

Para poder analizar la situación de la economía peruana, en qué cifras culminará el año 2013 y qué sucederá en los años posteriores el Dr. Julio Velarde realizó una exposición en la cual explica la situación actual del Perú y las perspectivas macroeconómicas.

Para comenzar una exposición de este este tipo siempre se suele indagar primero por el contexto económico mundial por lo que el el Dr. Velarde  explica como se ha estado desarrollando el crecimiento del PBI en los últimos años y como este se proyecta en los últimos trimestres del 2013 así como en años posteriores.

Grafico N° 01: Crecimiento mundial trimestral desestacionalizado

Fuente: JP Morgan

Elaboración: EMECEP Consultoría

Does greater Investment-to-GDP Ratio equals more growth and long-term development ? [J.M. MARTIN]

Recent statistics from the Central Reserve Bank of Peru show that the ratio Investment to GDP ( i ) has reached 27.9 % "in its annualized quarterly average " in the period of April-June 2013, which represent the highest level in the last 20 years. It also states that a high percentage of " i" may allow long-term sustained growth .

How true is that statement? The economic theory and logic have always suggested that the higher the investment, the greater potential to obtain sustainable growth, although empirical studies are less assertive, the truth is that more investment is definitely not bad .

¿La Ley de promoción de Mercado de Valores generara mejoras en la economía peruana? [E. HERRERA]

La situación de mercado de valores en el Perú no es la mas seductora hoy en día para los inversionistas, debido a la complejidad para ingresar y ausencia de la debida promoción por parte del Estado.

Para la solución de este problema, se promulgó y aprobó la Ley de promoción del Mercado de Valores, la cual mediante normativas y facultades designadas busca la generación del desarrollo de este mercado con el fin de un mejor sostenimiento económico a largo plazo. El Perú en la región no se encuentra tan bien posicionado a lo que respecta el mercado bursátil, motivo por el cual también se llevo a al creación de esta nueva ley.

¿Mayor ratio Inversión/PBI equivale a mayor crecimiento y desarrollo a largo plazo? [J.M. MARTIN]

Las estadísticas recientes del Banco Central de Reserva del Perú afirman que la ratio Inversión/PBI (i) ha llegado a 27.9% "en su promedio trimestral anualizado" en el período abril-junio 2013, el cual representaría el nivel más alto en los últimos 20 años. Así mismo, se afirma que un alto porcentaje de "i" puede permitir un crecimiento sostenido de largo plazo. 

¿Cuán cierta es esa afirmación? La teoría y la lógica económica siempre han sugerido que a mayor inversión, mayor posibilidades de crecer sostenidamente, aunque los estudios empíricos son menos asertivos, lo cierto es que más inversión definitivamente no es mala.

La desaceleración de la economía Peruana: análisis de causas y repercuciones [E. HERRERA]

En las ultimas semanas uno de los temas frecuentes ha sido las causas y consecuencias de la desaceleración de la economía peruana. Han sido muchos los motivos y orígenes  planteados por los analistas, pero todas las criticas y análisis coinciden en que existen factores externos e implicancias internas que están influyendo en el "enfriamiento" de la economía peruana tal como Carlos Parodi cita en su articulo "¿Por qué la economía peruana se está desacelerando?".

Carlos Parodi menciona que la coyuntura externa está afectando la economía peruana, la cual hubiera podido ser una afirmación es bastante correcta, pero no está indagando en las consecuencias y en las soluciones que se podría plantear a partir de esta desaceleración.

Medidas tomadas ante el problema de asimetría de información en el mercado financiero

La relación Banco - Usuario, siempre ha tenido conflictos, criticas y acuerdos bilaterales. Las consecuencias de decisiones que se han tomado en el mercado financiero siempre han sido de interés, ya que sus principales clientes han sido siempre las misma población, usuario con el que siempre se debe tener muchos cuidado al momento de tomar una decisión. 

El conflicto principal que se plantea Alexis Faruth Perea en su artículo "¡Hasta que otro Banco nos separe!" es la relación entre el banco y el usuario en el contexto de desafiliación por parte del usuario al momento de prepagar una deuda, y la reacción que tiene el banco ante esta decisión. Si bien se le debe dar el derecho al usuario de poder prepagar su deuda, una de las principales consecuencias de esta medida es que los créditos serán más caros debido a la incorporación del riesgo de que estas sean prepagadas.

La aplicación de esta medida es tomada por los usuarios como un punto a su favor, ya que muchas veces la deuda va en aumento debido a que se van cobrando comisiones y otros costos incurridos. A pesar de existir una "fidelización forzosa" por parte de las entidades financieras,  y que la aplicación de esta norma generara mayor competencia como cita el Señor Faruth, la solución no debe implicar la limitación de la entidad financiera. A lo que se debe incurrir es a que éstas apliquen un sistema de información más transparente para que el usuario no se vea en problemas después de adquirir algún producto financiero.

Las entidades financieras al brindar dicha información generaran una mejor competencia sin necesidad de limitarse y generarse riesgos como los que podría traer la norma ya citada. No se puede negar que existirá un mayor dinamismo en el mercado financiero, pero esto puede implicar que bancos extranjeros tomen en consideración dicha norma antes de decidir su inversión en el mercado financiero local. La solución viene mas de la mano con el tema de asimetría de  información.

Edson Alberto Herrera Collantes
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Asistente de Estudios Economicos

EMECEP Consultoría